今日話題：今天談?wù)勫X寶網(wǎng)事件的話題，如果你身邊的朋友跟你說有有個莊家在操控某只股票，現(xiàn)在才幾毛錢，未來會漲到十元錢。然后你的朋友給你看這個莊家之前操縱的成功記錄，你會不會相信投資？在靈哥文章后留言！

一、錢寶，又一個E租寶

因?yàn)槲医衲晖顿Y收益不錯，除了重倉騰訊，還認(rèn)購了中國特斯拉蔚來汽車。這兩天好幾個朋友給靈哥留言，希望我重點(diǎn)談?wù)勎业耐顿Y理財心得。

恰好今天被錢寶事件刷屏，看到大約又有500億被卷走。好多散戶投資人少的被騙幾千幾萬，多的有高達(dá)1000萬，媒體采訪江蘇有一個工廠全廠165人，人人都投資了錢寶。因?yàn)槟昀哌_(dá)60%，有的工友抵押了房子貸款還不夠，還從借唄，網(wǎng)貸，信用卡等渠道借錢投錢寶。

靈哥在網(wǎng)上看到一張錢寶的復(fù)利明細(xì)如下

看到以后覺得這些受害者是很可憐，但可憐之人必有可恨之處。網(wǎng)上有個說法90%的中國人不懂投資，不懂什么叫復(fù)利。

哪有這種天上掉陷阱的60%復(fù)利，股神巴菲特連續(xù)50年年化回報也才20%。錢寶的這種注冊玩游戲，點(diǎn)廣告就是一個典型的旁氏騙局，根本就不是什么復(fù)利投資。

二、旁氏騙局

所謂龐氏騙局指的是，做局人給受騙者高利息的承諾，但是并沒有真的投資任何增值的項(xiàng)目，純粹是拿后來者的投資款來支付之前受騙者的利息。拆東墻補(bǔ)西墻有一天墻就塌了。

錢寶這個項(xiàng)目就是這樣，做局的人以高利率吸引用戶投資，用戶收到利息以后心花怒放，于是把親戚朋友都拉進(jìn)來，親戚朋友再拉更多人進(jìn)來，好像滾雪球一樣，但實(shí)際上前面的人賺的利息都是后加入者的本金而已。

你想的是利息，但做局的人圖的是你的本金。

其實(shí)很多人都明白這個道理，但為什么還有那么多人飛蛾撲火呢？

不能簡單用人性貪婪來談這個問題，因?yàn)楹芏帻嬍向_局的確有偽裝性和迷惑性。

比如騰訊創(chuàng)始人曾李青曾在朋友圈怒懟樂視：

樂視是龐氏騙局嗎？現(xiàn)在很多人都在踩賈躍亭，但當(dāng)初大家不是一樣把他當(dāng)做神一樣的存在捧著。明星劉濤據(jù)說給樂視投了6000萬，現(xiàn)在血本無歸。之前嫁給了一個偽富豪，而今又被樂視坑爹。所以你看明星的智商也不必廣大吃瓜群眾高。

索羅斯在他的著作，提出了股票“反身性”的特點(diǎn)。簡單來說

就是用戶會在股票上漲時候買入股票，因?yàn)樗麄兿嘈艜行碌娜思尤脒M(jìn)來繼續(xù)買推漲股票。也就是說用戶并不是因?yàn)楣善闭嬲膬r值去買股票，而是賺未來接盤俠的錢。這其實(shí)跟龐氏騙局的原理是一樣的，只要能賺到錢，賺誰的錢其實(shí)無所謂。等股票泡沫到頂峰時候，這時候股票開始下跌，這時候一樣會產(chǎn)生正反饋效應(yīng)，后來的做空者會預(yù)期價格更加低，所以更加賣出。而前期的投機(jī)者會產(chǎn)生類似踩踏事故中的情況。這時候所有人都還恐慌性拋售，然后大多數(shù)人都會被套牢。

跟龐氏騙局相比，好在股票是有內(nèi)在價值的，所以投資者不會跌的一無所有。一旦股價下跌到，光持有股票，獲得的股息也是一筆不錯的投資時。巴菲特們就會進(jìn)場了，或者我們叫他們價值投資者。

索羅斯對股票觀察的觀點(diǎn)很有意思，第一個觀點(diǎn)是，股票并不簡單圍繞價值做波動，投資者的行為本身是影響價格的因素。第二個觀點(diǎn)是，當(dāng)價格被投機(jī)者推高的時候，該上市公司的融資能力會增強(qiáng)而導(dǎo)致本來的價值提升。這樣企業(yè)可以融更多錢來擴(kuò)展更多業(yè)務(wù)。樂視就是這樣一個典型。這是為什么曾李青要怒斥樂視是龐氏騙局的原因。

對于大多數(shù)的投資者來講，價值投資是最靠譜的策略！一定要學(xué)會識別價值，而不是輕率投資。龐氏騙局在生活中無處不在，現(xiàn)在以創(chuàng)業(yè)夢想微商等各種形式存在。要學(xué)會洞察到這些本質(zhì)！保護(hù)好自己的資產(chǎn)！

三、復(fù)利

愛因斯坦說，復(fù)利是人類的第八大奇跡。巴菲特的合伙人查理芒格也將復(fù)利作為最重要的思維模型之一，他說“理解復(fù)利的魔力和獲得它的困難是理解很多事情的核心和靈魂”！

我們中學(xué)課本都學(xué)過一個關(guān)于復(fù)利的故事：

古印度一位聰明的宰相發(fā)明了國際象棋，國王龍顏大悅，于是問宰相要什么獎賞，宰相說：“陛下，臣要求不多，只想請您在這張棋盤的第1個格子里放1粒麥子，在第2個格子里放2粒，第3個格子里放4粒，以此類推，以后每一格子放置的小麥數(shù)量都是前一小格小麥數(shù)量的2倍。然后請您把這樣擺滿棋盤上的所有64格的麥粒都賞給小人吧。”國王覺得這要求太小兒科了。但是很快國王才郁悶地發(fā)現(xiàn)：就算把全印度甚至全世界的麥粒拿來，也滿足不了宰相的要求。有人計算過，按照這種方式填滿整個棋盤大約需要820億噸大麥，大概550年的現(xiàn)在地球產(chǎn)量才能滿足那個聰明的宰相。

所以這就是復(fù)利的魔術(shù)(Magic of Compound)，也是靈哥讀大學(xué)時候的經(jīng)濟(jì)學(xué)101。

復(fù)利的公式很簡單， Y= x(1+r)^n

比如巴菲特50年的年化回報平均20%，初始投資1萬元美金 Y = 1(1+0.2)^50=9100萬！也就是50年9100倍！看上去年化20%并不多，但結(jié)果卻是驚人的。財富的秘訣無非是每年取得一點(diǎn)進(jìn)步，然后和時間做朋友。

各位可以隨意玩弄這個公式，如果你的年化能做到30%，50年后1萬的初始投入投入會變成夸張的50億，翻50萬倍。年化10%，50年之后1萬也會變成117萬。

看了以上復(fù)利的公式，大家可以看到我們進(jìn)行財富管理的一些基本特性和原則

1. 初始值越大，雪球未來滾的就越大。假設(shè)我們都能跟巴菲特一樣理財，做到年化20%，初始一萬投入，50年后就是9100萬。那初始如果有100萬投入，50年后就是91億。所以在每個人的財富積累初期，能少花錢就少花錢，因?yàn)槟忝渴∠聛淼囊蝗f元，如果能做到年化回報20%，那50年之后都是9100萬。

但我們往往看到今天的90后是吃光花光，甚至借了現(xiàn)金貸去花錢，大家是不是應(yīng)該深思下？

2. 收益率對結(jié)果影響巨大，比如年化10%的回報，50年后是117倍，但如果年化20%，50年后就是9100倍，如果提升到30%，50年后就能夸張到50萬倍。所以對于我們管理我們的財富，每天奮斗研究的目標(biāo)是提升自己的投資收益率。這個需要很專注，很勤奮。

3. 不要因追求暴利而冒風(fēng)險。我在紐約給美國頂級家族辦公室工作的好友告訴我前幾年中國土豪來美國做理財，總是想快速增值，一直到近兩年很多人才開始接受資產(chǎn)保值的理念。也就是說，資產(chǎn)首先要保值。如果用復(fù)利的理念，如果我們前49年都是以年化20%在增長，到了第49年，總回報也有7000多倍，但如果第50年，如果虧損個100%那就什么都沒有了。大家不要覺得這是天方夜譚。

我前幾天文章里面寫的一個美女朋友：從小生活的富裕，在澳洲上學(xué)，悉尼大學(xué)名校畢業(yè)。家里面做裝修生意，上海除了市中心有三套房，還有幾千萬存款。結(jié)果爸爸被朋友慫恿去參與到據(jù)說從銀行內(nèi)部拿到的高回報投資基金，前期很賺，身邊兩個朋友也各出了兩千萬一起參與投資。沒想到今年這個幫他投資的朋友卷了所有的錢跑路到了美國。

你看本來生活的挺好的一個家庭，奮斗了一輩子，一夜之間就因?yàn)辇嬍向_局回到解放前。幾十年的積累毀于一旦。所以做復(fù)利投資，最怕的是大額虧損。

4. 復(fù)利就是與時間做朋友，時間越長回報越高。如果拿巴菲特20%年化舉例，10年的回報在6倍，20年回報在38倍，30年回報在237倍，到了50年就是9100倍了。所以做投資就是要身體健康，健身，養(yǎng)生，與時間做朋友。做公司就要想辦法基業(yè)長青，少犯根本性的錯誤。你看諾基亞百年來多次轉(zhuǎn)型成功，結(jié)果在手機(jī)戰(zhàn)場上因?yàn)閳猿植豢嫌冒沧浚灰怪g帝國崩潰。

在美國靈哥就看到一個非常有意思的現(xiàn)象，開跑車的都是白頭發(fā)，年輕人普遍都很窮。很多父母即使很有錢也不給子女留太多遺產(chǎn)。比爾蓋茨就說以后給孩子一個人留1000萬美金，其他錢都捐給慈善。美國的教育方式逼著每個年輕人不能躺在家族或者父母的功勞簿上坐吃山空，而是要想辦法自己學(xué)習(xí)成長積累財富，與時間做朋友。

說到成長，人生也是一樣，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，收獲的也是巨大。網(wǎng)上有個知名的雞湯公式,每天如果進(jìn)步1%，365天后的結(jié)果：1.01^365=37.78！

四、查理芒格的箴言

本文寫到最后，如果你要問靈哥給你點(diǎn)投資或者人生建議，靈哥把查理芒格在2022年11月30日密西根大學(xué)接受采訪的結(jié)束語送給大家：

我不認(rèn)為，期待成為美國總統(tǒng)或者億萬富翁是明智之舉，因?yàn)檫@是小概率事件。

更好的做法是定一個比較小的目標(biāo)。我從沒想過變得富有，我只想獨(dú)立更生。很多時候我只是意外超越了計劃。

成功者可能非常努力，聰明，自律或其他優(yōu)秀品質(zhì)，但也有很大運(yùn)氣成分。世事本就如此。